России угрожают сразу несколько финансовых кризисов. Об этом говорится в национальном докладе "Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия", подготовленном Финансовой академией при правительстве РФ.
"По насыщенности экономики деньгами и финансовыми инструментами Россия находится примерно на 50-60-м месте в мире. В конце 2007 г. денежная масса к ВВП составляла у нас 40%, а в Китае - более 160% при инфляции в два раза меньше, чем в России. Вместе с тем, по оценке, 40-50% роста финансового сектора имеет спекулятивный характер. И как следствие этого - в ближайшие 3-4 года будет расти концентрация рисков - кредитного, процентного, рыночного, валютного, ликвидности", - пишут авторы доклада - ректор Финакадемии при правительстве РФ Михаил Эскиндаров и директор института финансовых рынков Финакадемии Яков Миркин.
По мнению ученых, риски перегрева финансового рынка РФ и его уязвимость для спекулятивных атак будут нарастать в ближайшие годы.
Как передает Рейтер, они приводят статистику: в 2000-2007 гг. при росте ВВП в текущих ценах в 4,3 раза денежная масса увеличилась в 8 раз, а внешний долг реального сектора - в 9,7 раза. Одновременно кредиты банков экономике и населению выросли в 12 раз, внешний долг банков - в 14 раз, срочные сделки банков - в 14,6 раза, а капитализация рынка акций - в 15 раз.
Кредиты экономике и населению сейчас равны примерно 50% ВВП, внешний долг банков и корпораций – 30%, срочные сделки банков – 15%.
"Это далеко не "мыльный пузырь", до него еще нужно дорасти. Но если финансовые конструкции экономики будут громоздиться такими же темпами, как в 2006-2007 годах, то и до греха недалеко", - предупреждают ученые.
Однако, как пишет газета РБК-daily, власти не торопятся делать мрачные выводы, полагая, что текущая ситуация может помочь российской экономике перейти в новое качество.
Риски финансового кризиса для России стали вполне реальными еще в прошлом году. Тогда страна справилась с первыми проблемами, возникшими из-за ипотечного кризиса в США. Но это вовсе не означает, что легко будут преодолены другие кризисные явления.
По словам директора Института финансовых рынков Финакадемии Якова Миркина, в 2008-2009 годах России угрожает "финансовая инфекция" извне - от иностранных инвесторов, ведь спрос и цены на российские финансовые активы зависят именно от них. По данным Финансовой академии, доля нерезидентов в долговом рынке страны составляет 70%.
Ситуация осложняется ростом спекулятивного капитала, пришедшего в страну в 2006-2007 годах из-за рубежа. А иностранные долги отечественных банков и компаний соотносятся с кредитами, выданными отечественными банками экономике и населению, как 8:10. Если не будут предприняты превентивные меры в 2009-2013 годах, то, по мнению Я.Миркина, вероятность инфицирования мировым финансовым кризисом возрастет. Увеличится также риск реализации сценария спекулятивной атаки, основанного на зависимости развивающегося финансового рынка России от иностранных портфельных инвестиций и долгового финансирования нерезидентов.
Представители бизнеса и власти, однако, призывают не драматизировать ситуацию. "Чтобы быть инфицированным внешним кризисом, до него еще надо дорасти, - возразил глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. - Нас пугают американским ипотечным кризисом, но мы по этому показателю сильно отстаем от них". Так, объем ипотечного кредитования на одного россиянина составляет всего 120 евро против 212 тыс. евро на одного американца, 54 500 евро на одного швейцарца, 11 960 евро на одного француза. По уровню кредитования России еще предстоит догнать развитые страны.
Для России, по мнению Г.Тосуняна, кризис может иметь и позитивные последствия: "Мы сейчас просыпаемся в понимании, что не надо жить только за счет внешних ресурсов. ЦБ и правительство признают, что нужно вернуть в оборот внутренние ресурсы". Важнее, как мы выйдем из этих потрясений, "останемся страной с второстепенным финансовым рынком или источником зарабатывания денег на исключительных операциях, или станем полноценной ячейкой финансового мира", добавил глава ФСФР Владимир Миловидов.
"По насыщенности экономики деньгами и финансовыми инструментами Россия находится примерно на 50-60-м месте в мире. В конце 2007 г. денежная масса к ВВП составляла у нас 40%, а в Китае - более 160% при инфляции в два раза меньше, чем в России. Вместе с тем, по оценке, 40-50% роста финансового сектора имеет спекулятивный характер. И как следствие этого - в ближайшие 3-4 года будет расти концентрация рисков - кредитного, процентного, рыночного, валютного, ликвидности", - пишут авторы доклада - ректор Финакадемии при правительстве РФ Михаил Эскиндаров и директор института финансовых рынков Финакадемии Яков Миркин.
По мнению ученых, риски перегрева финансового рынка РФ и его уязвимость для спекулятивных атак будут нарастать в ближайшие годы.
Как передает Рейтер, они приводят статистику: в 2000-2007 гг. при росте ВВП в текущих ценах в 4,3 раза денежная масса увеличилась в 8 раз, а внешний долг реального сектора - в 9,7 раза. Одновременно кредиты банков экономике и населению выросли в 12 раз, внешний долг банков - в 14 раз, срочные сделки банков - в 14,6 раза, а капитализация рынка акций - в 15 раз.
Кредиты экономике и населению сейчас равны примерно 50% ВВП, внешний долг банков и корпораций – 30%, срочные сделки банков – 15%.
"Это далеко не "мыльный пузырь", до него еще нужно дорасти. Но если финансовые конструкции экономики будут громоздиться такими же темпами, как в 2006-2007 годах, то и до греха недалеко", - предупреждают ученые.
Однако, как пишет газета РБК-daily, власти не торопятся делать мрачные выводы, полагая, что текущая ситуация может помочь российской экономике перейти в новое качество.
Риски финансового кризиса для России стали вполне реальными еще в прошлом году. Тогда страна справилась с первыми проблемами, возникшими из-за ипотечного кризиса в США. Но это вовсе не означает, что легко будут преодолены другие кризисные явления.
По словам директора Института финансовых рынков Финакадемии Якова Миркина, в 2008-2009 годах России угрожает "финансовая инфекция" извне - от иностранных инвесторов, ведь спрос и цены на российские финансовые активы зависят именно от них. По данным Финансовой академии, доля нерезидентов в долговом рынке страны составляет 70%.
Ситуация осложняется ростом спекулятивного капитала, пришедшего в страну в 2006-2007 годах из-за рубежа. А иностранные долги отечественных банков и компаний соотносятся с кредитами, выданными отечественными банками экономике и населению, как 8:10. Если не будут предприняты превентивные меры в 2009-2013 годах, то, по мнению Я.Миркина, вероятность инфицирования мировым финансовым кризисом возрастет. Увеличится также риск реализации сценария спекулятивной атаки, основанного на зависимости развивающегося финансового рынка России от иностранных портфельных инвестиций и долгового финансирования нерезидентов.
Представители бизнеса и власти, однако, призывают не драматизировать ситуацию. "Чтобы быть инфицированным внешним кризисом, до него еще надо дорасти, - возразил глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. - Нас пугают американским ипотечным кризисом, но мы по этому показателю сильно отстаем от них". Так, объем ипотечного кредитования на одного россиянина составляет всего 120 евро против 212 тыс. евро на одного американца, 54 500 евро на одного швейцарца, 11 960 евро на одного француза. По уровню кредитования России еще предстоит догнать развитые страны.
Для России, по мнению Г.Тосуняна, кризис может иметь и позитивные последствия: "Мы сейчас просыпаемся в понимании, что не надо жить только за счет внешних ресурсов. ЦБ и правительство признают, что нужно вернуть в оборот внутренние ресурсы". Важнее, как мы выйдем из этих потрясений, "останемся страной с второстепенным финансовым рынком или источником зарабатывания денег на исключительных операциях, или станем полноценной ячейкой финансового мира", добавил глава ФСФР Владимир Миловидов.
Читайте нас ВКонтакте и в Одноклассниках
